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Bradesco BBI expandiu a cobertagem na área de telecomunicações com a iniciativa dos provedores de serviços à internet. Embora a recomendação seja neutra, a Desktop (DESK3) é preferida sobre a Brisanet (BRIT3). O preço-alvo para a Desktop é de R$16, o que representa um potencial de valorização de 10%. Já para a Brisanet, o preço-alvo é de R$4,50, cerca de 8% acima do preço atual do papel. Os analistas do Bradesco BBI consideram que a Brisanet tem um maior risco de execução, uma vez que realizou investimentos que podem revelar-se menos rentáveis do que o esperado.

    A recomendação neutra é justificada pelo momento que os servidores de serviços passam no Brasil. A concorrência no mercado de banda larga é muito intensa e o crescimento das receitas em fibra deve desacelerar, uma vez que reduziram significativamente os seus investimentos para expansão de fibra, e os FCFE (fluxo de caixa livre) provavelmente permanecerão baixos nos próximos anos.

    O múltiplo EV/Ebitda está em 5,1 vezes para a Brisanet e 5,3 vezes para a Desktop. O Bradesco BBI destaca que esse múltiplo está superior aos 4 vezes da Vivo e Tim, também do setor de telecomunicações. "Em nossa opinião, apesar do maior crescimento dos ISP, um prémio não se justifica dada a sua geração de caixa substancialmente menor", explicaram.

    Brisanet: a história do homem que conectou o sertãoA Brisanet já divulgou os dados operacionais de maio. A empresa registrou uma adição líquida de clientes de 12,2 mil em operações de banda larga e de 24,2 mil em 5G na comparação com abril. Além disso, a cobertura 5G expandiu-se para 102 cidades (contra 98 em abril), totalizando 6,1 milhões de indivíduos. Já a Desktop informou, no final de maio, que a Telefônica Brasil (ou Vivo; VIVT3) demonstrou interesse em adquirir a empresa de prestação de serviço para internet.

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